Der französische Markt für Vermögensverwaltung durchläuft eine Phase der Umstrukturierung. Die Schließungen von Bankfilialen setzen sich fort, während die Institute im Segment der Privatbanking beschleunigen, um eine Kundschaft zu gewinnen, die nach einer strukturierten Begleitung sucht. BNP Paribas ist Teil dieser Dynamik mit einer Positionierung, die auf Vermögensingenieurwesen, Zugang zu nicht börsennotierten Vermögenswerten und digitalen Werkzeugen aus dem Open Banking basiert.
Private Assets: die Offensive auf das Nicht-Börsennotierte und ihre Auswirkungen auf das Vermögen
Seit 2024 hat BNP Paribas eine dedizierte Einheit mit dem Namen Private Assets strukturiert, die innerhalb von BNP Paribas Asset Management angesiedelt ist. Das erklärte Ziel ist es, den Zugang zu nicht börsennotierten Anlagen (Private Equity, Private Debt, nicht börsennotierte Immobilien, Infrastruktur) für vermögende und private Kunden zu demokratisieren.
Diese Strategie reagiert auf eine wachsende Nachfrage. Die börsennotierten Märkte, die manchmal einer Volatilität ausgesetzt sind, die für konzentrierte Vermögen schwer zu absorbieren ist, reichen nicht mehr aus, um eine angemessene Diversifizierung zu gewährleisten. Das Nicht-Börsennotierte bietet ein entkoppeltes Renditeprofil, bringt jedoch auch Einschränkungen mit sich: lange Anlagehorizonte, reduzierte Liquidität, historisch hohe Einstiegshürden.
Die Schaffung einer dedizierten Einheit zielt genau darauf ab, diese Hemmnisse abzubauen, indem Fahrzeuge angeboten werden, die auf die Investitionsschwellen des Privatbankings zugeschnitten sind. Für einen Kunden, der sein Vermögen über die Privatbank BNP Paribas verwaltet, stellt der Zugang zu diesen Anlageklassen einen Diversifizierungshebel dar, der vor einigen Jahren in dieser Form nicht existierte.
Die verfügbaren Daten erlauben es noch nicht, die Auswirkungen dieser Einheit auf die Gesamtperformance der Mandate zu messen. Der strategische Hinweis ist jedoch klar: das Nicht-Börsennotierte wird zu einem Pfeiler des Vermögensangebots und nicht mehr zu einem Ergänzungsangebot für sehr große Vermögen.
Multi-Banken-Aggregation und Vermögensmanagement: was Open Banking konkret verändert
Seit 2023 können die Kunden der Privatbank BNP Paribas Konten, die bei anderen französischen und europäischen Instituten geführt werden, direkt in ihrem Online-Bereich aggregieren. Diese Funktionalität basiert auf den Open Banking-APIs, die durch die DSP2-Richtlinie eingeführt wurden.
Das Interesse geht über die einfache Abfrage von Kontoständen hinaus. Die Aggregation speist Vermögenssimulatoren und Asset-Allocation-Tools, die in der allgemeinen Retail-Bank nicht verfügbar sind. Ein Kunde kann somit sein gesamtes finanzielles, immobiliäres und berufliches Vermögen auf einer einzigen Schnittstelle visualisieren, unabhängig von den Banken, bei denen seine Vermögenswerte verteilt sind.
Dieses konsolidierte Management verändert die Beziehung zum Privatbanker. Anstatt auf der Grundlage von Teilberichten oder Kundenangaben zu arbeiten, verfügt der Berater über eine aktualisierte Kartografie. Die Allokationsempfehlungen gewinnen an Präzision.
Die Rückmeldungen aus der Praxis variieren jedoch hinsichtlich der Fluidität der Aggregation. Einige Drittinstitute beschränken weiterhin die über APIs zugänglichen Daten, was zu Lücken in der konsolidierten Sicht führen kann. Das Versprechen einer tatsächlich umfassenden Vermögensüberwachung hängt daher sowohl von der Technologie von BNP Paribas als auch von der Kooperation der anderen Banken ab.
Sicherheit von Bankgeschäften: der rechtliche Rahmen, der wohlhabende Kunden schützt
Die Frage des Bankbetrugs betrifft insbesondere hohe Vermögen, die bevorzugte Ziele für Abfangversuche sind. Ein kürzliches rechtliches Entwicklungspunkt verdient Aufmerksamkeit: die Beweislast im Bereich der starken Authentifizierung wurde klargestellt.
Die bloße Nutzung eines Zahlungsmittels reicht nicht mehr aus, um das Einverständnis des Kunden zu beweisen. Der Validierungscode, der Digitale Schlüssel oder jedes andere Authentifizierungsgerät stellen für sich genommen keinen Beweis dar, dass der Kunde die Transaktion autorisiert hat. Die Bank muss nun nachweisen, dass die starke Authentifizierung tatsächlich durchgeführt wurde, und die Nutzung des Instruments erlaubt nicht mehr, eine grobe Fahrlässigkeit des Kunden zu vermuten.
Für die Vermögensverwaltung hat diese Entwicklung praktische Konsequenzen:
- Im Falle eines Betrugs bei Überweisungen hat der Kunde ein verstärktes rechtliches Hebel, um eine Rückerstattung zu erhalten, selbst wenn er die Transaktion technisch validiert hat, unter dem Einfluss einer Manipulation
- Die Privatbanken sind angehalten, ihre Überprüfungsprotokolle für Transaktionen mit hohen Beträgen über das gesetzliche Minimum hinaus zu verstärken
- Die Verantwortung verlagert sich auf die Institution, die die Robustheit ihres Sicherheitsmechanismus nachweisen muss
Dieser Rahmen stärkt die rechtliche Sicherheit der vermögenden Kunden, taucht jedoch in den kommerziellen Inhalten der Privatbanken kaum auf.
Vermögensverwaltung BNP Paribas: zwischen persönlicher Begleitung und Fernmodell
BNP Paribas bietet zwei Zugangsmodelle zu seiner Privatbank an. Das klassische Modell basiert auf einem physischen Netzwerk mit 15 Standorten für Vermögensverwaltung in Frankreich und Monaco und mehr als 120 dedizierten Privatbankern. Das neuere e-Private-Modell bietet eine 100 % digitale Begleitung.
Die Koexistenz dieser beiden Formate wirft eine grundlegende Frage auf. Ist die Vermögensberatung, die oft Diskussionen über Nachfolge, die Besteuerung von Führungskräften oder die Strukturierung eines beruflichen Vermögens umfasst, für eine ausschließlich digitale Beziehung geeignet?
Für die laufenden Geschäfte (Portfolioanpassungen, Abfragen von Positionen, steuerliche Simulationen) funktioniert das Fernformat gut. Für entscheidende Momente (Unternehmensverkauf, Scheidung, komplexe Nachfolge) behält die persönliche Beziehung einen Vorteil, den die digitale nicht vollständig ersetzen kann.
Die Wahl zwischen den beiden Modellen hängt vom Komplexitätsgrad des Vermögens und der Häufigkeit der Anpassungen ab. Ein Geschäftsführer in der Verkaufsphase wird wahrscheinlich einen physischen Ansprechpartner benötigen. Ein leitender Angestellter in der Kapitalisierungsphase kann sich mit einer Fernbetreuung zufrieden geben.
Mit 140 Milliarden Euro an verwalteten Vermögen bis Ende 2025 und einer ISO 9001-Zertifizierung für ihr Mandatsmanagement zeigt BNP Paribas Größen- und Strukturindikatoren, die ihr Angebot unter den führenden des französischen Marktes positionieren. Die Relevanz dieses Angebots für ein bestimmtes Vermögen bleibt eine individuelle Frage, die weder ein Label noch eine Zahl allein beantworten kann.